【文/刘典】
近期，DeepSeek表现十分亮眼且备受多方关注。1月27日，在苹果AppStore中国区和美国区免费榜均登上首位，实现了史上首次中国应用同期在中美应用商城登顶，风头甚至盖过了ChatGPT。
早在1月24日，匿名平台teamblind上疯传一条帖子，一名Meta员工称Meta内部因DeepSeek模型陷入恐慌。同日，在专业大模型排名Arena上，DeepSeek-R1基准测试升至全类别大模型第三，在风格控制类模型分类中与OpenAIo1并列第一，美国财经媒体CNBC还为此制作了长达40分钟的专题报道，观看量超200万。
1月27日早间，DeepSeek概念股高开，多只股票涨停或大幅高开。而DeepSeek的强势崛起也冲击了英伟达股市，1月24日英伟达股价下跌超3%，1月27日美股盘前跌幅一度扩大至13%，投资者对英伟达的未来充满质疑，市场信心受挫，行业竞争担忧加剧。
DeepSeek的横空出世以低成本、高效率的模式颠覆了传统AI赛道的技术逻辑，直接挑战了美国依靠高算力、高资本建立的人工智能发展模式。其开源模式和算法创新，不仅打破了对高性能芯片的依赖，还重塑了全球AI生态的竞争规则。这一变革让资本市场对AI投资效能的质疑加剧，刺破了“算力即王道”的神话，暴露了人工智能领域潜在的资本泡沫。
同时，DeepSeek也为中国AI产业提供了新机遇，推动其在国际市场中的崛起。美国人工智能科技霸权的松动和资本市场的洗牌，标志着AI领域新秩序的到来。这不仅是一次技术革命，更是一场全球权力格局的再平衡，宣告了人工智能领域新时代的序幕。
一、DeepSeek的“破圈”之路：重新定义AI赛道的底层逻辑
“DeepSeek不是在挑战规则，而是重写游戏。”在人工智能领域，这句话足以概括DeepSeek横空出世带来的冲击。从技术、产业到资本市场，DeepSeek打破了我们对AI发展的固有认知，掀起了一场前所未有的技术变革。作为杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司推出的开源模型，DeepSeek-R1通过技术创新撼动了中美科技竞争的棋局，尤其对美国构筑的AI霸权造成了致命威胁。
DeepSeek-R1的横空出世首先是一场不折不扣的技术革命。这款模型用557万美元的训练成本，达到了GPT-4级别的性能，而行业中同等能力的模型通常需要上亿美元的投入和大量高性能GPU集群。这种颠覆性的低算力高效率模式，得益于其独特的“思维链”推理架构与优化训练流程。与GPT-4相比，DeepSeek不仅在数学、代码和自然语言推理等任务上表现优异，其每百万token查询成本更低至0.14美元。这让市场重新审视人工智能领域中“算力即王道”的传统逻辑。
更令人惊叹的是，DeepSeek选择了开源的模式。与OpenAI、Anthropic和Google等专有闭源的巨头形成鲜明对比，DeepSeek将模型权重和技术细节公之于众，为全球开发者提供了共同创新的机会。Netscape联合创始人马克・安德森评价这是“送给世界的巨大礼物”，而MetaAI研究负责人杨立昆也公开表示，DeepSeek的成功是开源超越专有模式的最佳案例。它不仅撼动了技术逻辑，更重新定义了竞争的规则。
DeepSeek的技术突破无疑对全球AI产业的底层逻辑带来了巨大冲击，在一定程度上预示着算力军备竞赛的终结。长期以来，美国的AI霸权建立在高算力和高资本投入的基础上，英伟达等芯片巨头以GPU为核心构筑的生态系统在其中扮演了关键角色。然而，DeepSeek的出现，让这种高算力垄断遭遇了前所未有的挑战。
1月27日，英伟达美股盘前跌幅来到13%，芯片供应商AdvantestCorp.在东京股市暴跌8.6%。分析普遍指出，DeepSeek通过算法创新显著降低对高性能芯片的依赖，削弱了英伟达“算力霸主”的护城河。这不仅是对美国AI生态的一次直接冲击，更让“芯片即权力”的逻辑变得脆弱。
更具标志性的是，DeepSeek支持华为的昇腾平台和MindIE推理引擎，通过“动态精度调节”技术降低了成本。与传统GPU模式相比，同等任务下性能损失仅5%，但成本却下降了70%。这一突破使中国AI产业摆脱了对美国产业链的依赖，为中美科技竞争注入了新的变量。
DeepSeek的崛起不仅是技术突破的象征，更对中美科技竞争的格局带来了深远影响。在过去的十年里，美国通过技术优势和出口管制，试图牢牢掌控AI领域的主导权。然而，DeepSeek的出现表明，中国不仅能通过技术创新突破封锁，还能够通过开源模式与全球共享创新红利。MIT《技术评论》对此评价道，美国的出口限制未能如预期般削弱中国的AI能力，反而促使中国在算法设计和资源优化上取得了更大的突破。
这种技术路径的改变，不仅是对美国科技霸权的直接反击，也让全球开发者重新认识了中国AI的潜力。DeepSeek开源后的短短几天内，其相关应用已登顶苹果中国和美国地区应用商店免费App下载排行榜，甚至超越了ChatGPT。这种全球范围内的关注度，正是中国AI技术竞争力的最佳证明。
深刻的技术变革必然伴随着资本市场的剧烈动荡。DeepSeek的问世让投资者开始质疑“算力至上”的传统投资逻辑。从2022年到2023年，全球对AI赛道的投资热度居高不下，资本市场的焦点集中在高性能芯片和大型语言模型的研发。然而，DeepSeek用实际行动证明，低成本高效率的技术路线才是真正可持续的未来。
随着DeepSeek的崛起，资本市场对AI领域的信任正在发生根本性的动摇。1月27日，标普500指数期货跌幅一度达1%，纳斯达克100指数期货跌幅最高达1.9%。英伟达、软银等科技巨头股价同步走低，显示出市场对传统AI投资模式的担忧不断加剧。正如VentureBeat所言，DeepSeek打破了由OpenAI、Anthropic和Google主导的AI模型格局，促使资本市场重新审视这一赛道的未来。
二、人工智能资本狂潮的终局：泡沫是否已经开始破裂？
“每一个科技泡沫的破灭，都是资本对技术信仰的背叛。”如果说DeepSeek的横空出世撼动了人工智能赛道的技术逻辑，那么更大的冲击或许在资本市场。一场关于AI投资泡沫的质疑，正随着DeepSeek的低成本高效能模式而浮出水面。随着AI热潮降温，市场开始重新审视人工智能的投资效能，而这场资本狂潮的终局似乎已经不远。
从2022年到2023年，AI无疑是资本市场的宠儿。在高性能芯片和大型语言模型的加持下，美国科技巨头投入了天文数字般的资金来推动AI技术的研发。然而，这种高昂的投入却没有收获与之匹配的回报。
以OpenAI为例，这家AI先锋被认为是人工智能领域的标杆。然而，据披露的财务文件显示，其2023年至2028年预计累计亏损高达440亿美元，2026年单年的支出可能攀升至95亿美元。训练一个大型AI模型需要的成本以亿计，而推理和运营成本更是高得令人咋舌。尽管OpenAI通过ChatGPT吸引了广泛关注，但其用户增长却在“尝鲜期”后显著放缓。2023年5月至2024年1月的8个月里，总访问量下降了11%，甚至在移动端用户的增长也开始萎缩。
这种投入与收益之间的失衡并非OpenAI一家独有。谷歌、微软等科技巨头同样面临类似的困境。在这种背景下，DeepSeek以仅557万美元的训练成本实现GPT-4级别性能的消息，成为资本市场的“当头一棒”。这让投资者不得不开始反思：AI赛道的高资本投入是否真的物有所值？
AI技术的巨大潜力让市场充满想象，但现实是这些技术的产业化场景很难说是明朗的。尽管在聊天机器人、搜索引擎等领域，AI取得了一定的突破，但真正的大规模产业化应用却迟迟未能落地。更令人担忧的是，许多领域的技术扩展性正在遭遇瓶颈。
首先是应用场景的有限性。高盛全球股票研究主管JimCovello就表示，为了从预计将在未来几年在人工智能资本支出上投入的英伟达（NVDA.US）、微软（MSFT.US）、谷歌（GOOGL.US）、Meta（META.US）、亚马逊（AMZN.US）和超微电脑（SMCI.US）等公司获得回报，人工智能必须能解决复杂的问题。而麻省理工学院教授DaronAcemoglu的研究显示，目前只有大约四分之一的任务能够通过AI实现自动化。这意味着，AI的实际作用可能远低于公众的预期。而且，随着技术的推进，AI模型的进步速度并不像许多人想象的那样快或令人印象深刻。
其次是基础设施的掣肘。人工智能的快速发展，对能源的需求远高于传统制造业，而美国的基础设施并没有做好准备。数据显示，美国至少有40%的电力设备需要维修甚至更新，而今年新增的70%的电力来自光伏、风电和储能设备，难以满足人工智能对稳定能源的需求。在这样的情况下，AI的进一步发展很可能面临现实的限制。
数据来源：国际能源署